废钢|废钢周报：回弹趋势确立（5.23-5.27）

核心提示：从这些方面综合看，后市稳中上扬走势已成定局，至于能涨多少还要看成材表现，同时也要提醒一下，如果说涨幅过快，回落风险也会很大。

【内容提要】

1、本周废钢快速下滑后个别开始反弹

2、下周废钢或将先扬后抑

3、国际废钢价格大幅走低

4、本周关联市场均有跌后反弹表现

5、宏观面利空为主

1.本周国内废钢市场综述

本周废钢快速下滑后个别开始反弹。周初废钢随着成材持续下滑，陶庄福建料更是两天累跌190，其他地区跌幅也大都在100左右，主流价格跌至1100-1150左右。而沙钢连续两天累跌110，也让市场再度出现恐慌情绪，据说沙钢废钢送货车辆又排队2公里，日卸货量再度达到极致的1.4万吨。但是随着钢市整体持续走低，厂家已经又不能淡定了，挺价意愿慢慢凸显，钢坯窄幅反弹至1900，期货今（周五）又大幅拉涨，再度重回2000大关上方，现货方面据了解也有要拉涨的意思了。可要注意的是今天陶庄连续拉涨3次，累计涨幅100,，目前福建料报价1190-1200，沙钢炉一目前含税1370（不含税1216左右），几乎算是持平的，所以猜测来说拉涨这么快肯定是为了争抢货源。这么一来，低于1200的厂家这几天恐怕是要赶紧拉涨看齐了，而高于这个价格的厂家就不好说了，如果下周成材真的开始拉涨，那么高价厂家往下走估计也难，因为本身高价就是因为到货少嘛。从这些方面综合看，后市稳中上扬走势已成定局，至于能涨多少还要看成材表现，同时也要提醒一下，如果说涨幅过快，回落风险也会很大。

2.国内主要钢厂废钢采购价格

3.废钢市场区域调研

【华东】本周华东废钢多地区先跌后涨。江浙沪地区，周初，电炉厂家和敏感场地陶庄多次下调，主导大厂沙钢也连续两天下调采购价110，但随着钢坯止跌回涨，且大厂价格相对于小厂还是有优势的，部分厂家超跌反弹。安徽地区，受江苏影响，走跌之后，现暂稳观望，个别厂子根据自身情况调整。山东地区，前期跌幅并未跟进江苏等地，部分商家成本价高于市价，聊城、德州等市价随着钢坯而向好。福建地区，稳中观望几天之后，三宝、三钢、三山、三安跌40-60，市场更是全面走弱，变动没有其他地区那么频繁。江西地区，因萍钢、方大特钢等大钢企采购价下行，市场难有更好表现。整体来看，行情暂时止跌，但鉴于成材难销，钢企利润空间遭挤压，部分地区反弹空间或有限。但值得注意的是，唐山再传来限产消息，钢坯后期走势未定，建议多关注，防止行情再起波澜。

【北方】本周北方废钢报价混乱，反复无常。周初起华北废钢普跌50-100，价格下跌后市场恐慌情绪浓，唐山个别电炉厂反应到货量大幅减少，有意提高采购价格，周二钢坯挺价，成材陆续好转，再加上27日起市场启动空气质量强化措施，多家轧钢厂停产，成材价格拉涨，对废钢起到一定支撑作用；西北市场涨跌互相，兰州地区在阴雨天气下市场资源紧俏钢厂到货量更是严重不足，周中价格小幅攀涨以抗衡货源外流。宝鸡地区以跌为主，幅度在90左右，成材销路不畅加上期货跌势迅猛，短期行情依旧悲观；东北辽阳市场下跌程度根据各钢厂库存不同有所差异，跌幅在20-100不等，钢筋头价格在1220-1300之间，钢厂到货欠佳，再跌压力较大，但因成材仍不断下跌，废钢涨跌两难。总体来看，市场震荡调整为主，钢厂控制成本意愿强，但商家低价不出货，对价格形成支撑，后期具体涨跌仍要看钢坯走势。

【中西南】本周中西南总体弱势下滑为主。华中河南地区因前期紧跟华东等地走势，价格压得有点低，故本周仅小跌30-50，钢厂方面前期大跌压价，现又开始低价收货的策略了；湖南、湖北地区本周超跌明显，虽然废钢到货都不怎么样，但行情不行，好几个厂一跌就是100多，避险的目的非常明显；西南地区也是在随着现货走低，川渝地区累跌70左右，现轻料主流1420-1460，本周小厂压力大先行下调，随后大厂跌价，云南地区曲靖大厂钢筋头下调50，通海厂主稳个别缺货小厂价高；贵州因数博会召开，工地停产加之成材下跌废钢累跌50-70；华南地区前期弱势下行，随着近两日钢坯止跌拉涨，期货也止跌收红，广东主流市场缺货涨20，但出于成材出货无力，下游需求不佳方面考虑，华南整体还是涨跌互现的局面。综合来看，目前行情波动频繁，涨跌变化较快，一周一轮回的节奏下，还是建议商家有利润就出，不可长期持有。

4.国际废钢

本周日本国内废钢市场大幅下滑，据日本铁源协会统计，本周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为20882日元/吨（190美元/吨），较上周下跌3580日元/吨，4个月以来首次下滑。

美国废钢出口市场也在持续下滑，降幅在55-60美元/吨。目前，美国对土耳其1、2号混合重废（80：20）出口报价跌至300美元/吨（CFR）以下水平，买主出价甚至低至260美元/吨（CFR），东海岸碎废钢出口价降18美元/吨至275美元/吨（FOB）。对亚洲的废钢出口价亦下滑，集装箱1、2号混合重废（80:20）到中国台湾价格降至195美元/吨（CFR）。

5.关联市场运行情况

（1）铁矿石大幅走低

（2）生铁下跌为主

（3）钢坯超跌回弹

（4）成材大跌后小涨

6、本周宏观热点

本周宏观：　经济面，高层明确表态供给侧的核心是“削减过剩产能、不搞强刺 激”，信贷及民间投资也明显下降，短期看钢材下游需求后继乏力；楼市方面，二手房成交超过新房，楼市全面进入存量房时代，没有增量的楼市对钢铁需求拉动有 限；钢市本身，环保压力再度来袭、铁矿供应居高不下、供给侧要求减产能结果钢产量不降反升等问题引起监管层关注，后期钢铁业压力可想而知。随着5月钢价大 幅下挫，年后开工的众多小厂已面临亏损，下半年钢铁业仍将艰难，甚至可能重回去年的局面。

【经济面】

1、李克强：供给侧改革绝不是搞“强刺激”；削减过剩产能是供给侧改革的关键任务，要坚决减去低效无效落后产能；要探索多种方式有效降低企业杠杆率，减轻债务负担；以改革创新增内生动力促发展升级。

2、国务院督察民间投资大幅下降，大力推进PPP模式成为重要任务之一。

3、央行：将继续实施稳健的货币政策，未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降；2015年年中以来，资本市场出现了两次快速下跌，央行及时 采取措施维护金融市场稳定，避免了系统性金融风险爆发，这种为稳定市场而被动注入流动性的做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。

4、分析人士表示，5月新增信贷可能小幅反弹，但受私企部门融资疲弱以及地方债置换的影响，5月信贷新增仍乏力，预计规模在8000亿元-9000亿元左右。预计在5月的金融统计数据中，居民和企业信贷结构仍存在反差，呈现“实体冷、个贷热”的局面。

【钢市】

1、据中钢协统计，2016年5月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢170.96万吨，比上期减少0.97万吨，降低0.56%。据此估算，本旬全国 日产粗钢230.03万吨，比上期减少0.78%。截止5月上旬末，重点企业钢材库存量1381.55万吨，旬环比增加147.55万吨，增幅 11.96%。

2、商品期货5月23日普遍走低，黑色系期货重挫，铁矿石、螺纹钢、热轧板午后一度跌停。截至收盘，焦炭跌5.37%，热轧板跌5.31%，螺纹钢跌5.21%，铁矿石跌4.97%，焦煤跌4.22%。

3、近日，山东省出台《关于深入推进供给侧结构性改革的实施意见》，3年内钢铁、煤炭产能将分别压减1000万吨、4500万吨，5年内近六成煤矿将退出。而山东祭出去产能责任书，则是因该省份将成为中央政府化解产能过剩首轮试点。

4、酒泉钢铁（集团）有限责任公司在4月经济运行例会上透露，当月酒钢集团预计实现利润3.5亿元，结束了连续14个月的亏损状态。

5、据统计，5月20日国内进口矿的港口库存总量重新再上1亿吨关口，达到1.0178亿吨，较前一周的9937万吨增长241万吨。铁矿石库存上次达到1亿吨之上，还是在2014年12月。

6、在短短几周的时间里，铁矿石已经由“兴”转为了“衰”。随供应量增加，且中国钢厂更趋谨慎，导致4月份由投机驱动所录得的涨幅在5月份消失殆尽。上月，中国的投机热潮令铁矿石价格大涨23%，5月以来累计下跌了22%。

7、中钢协：2016年5月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续下降，其中长材产品库存全部下降，板材产品库存略有上升。本月库存 811.6万吨，环比减少20.28万吨，下降2.44%。其中钢材市场库存总量712.5万吨，比上月减少33.12万吨，下降4.44%；港口库存 99.1吨，比上月增加12.85吨，上升14.89%。

8、淡水河谷公司25日宣布，香港交易所已经批准其HDR退市计划，将于7月28日生效。作为在香港上市预托证券的首家境外企业，随着铁矿石市场的江河日下，淡水河谷再度远离中国投资者的视线。

9、尽管目前各地陆续提出了规模浩大的煤炭、钢铁等过剩产能的淘汰方案，但是从已经公布的数字看，今年前4个月，除了煤炭在4月日均产量有所下降外，钢铁、水泥、有色的日均产量都是逐月提升的。甚至一些省在未来还有新增产量的可能。

10、据环保部网站消息，环保部决定组织开展钢铁、煤炭行业排污费征收专项稽查工作。对环境保护主管部门工作人员违反国家规定批准减缴、免缴或者缓缴 排污费或未将排污费依法缴入国库以及不履行排污费征收管理职责，情节严重的，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

【楼市】

1、前4月二线城市土地出让金突破1100亿元，楼面均价同比暴涨180%。二线城市房地产失控般的疯涨，是在透支未来的市场，背后暗藏巨大风险。

2、今年前4个月，浙江省商品房尤其商品住宅销售持续升温，销售面积和销售额均出现大幅增长。

3、新华社：必须遏制地方政府炒地与投机资本炒房之风。

4、今年前4个月，京、沪、深等一线城市二手房成交面积约为新房的2倍以上，这标志着我国住宅市场正从增量向存量市场过渡，房地产市场格局将迎来深刻变化。

5、新华社：楼市去库存靠“加杠杆”无异饮鸩止渴。此番楼市回暖主要是一线城市和热点二线城市拉动，固然有需求相对旺盛等因素所致，但在其背后，不难 看到金融杠杆的作用。除了相对宽松的银行贷款，众筹、P2P、首付贷等金融配资业务十分活跃。金融杠杆既会催生房地产市场泡沫，放大金融风险，还会导致实 体经济“失血”和“空心化”。

【其他】

1、国家防总、水利部24日召开新闻发布会，通报当前防汛抗旱工作情况。据预测，今年汛期我国降水总体偏多，长江、松花江、淮河、西江等可能发生大洪水，不排除其他大江大河发生洪水的可能，华北地区、华南东南部可能出现较重旱情。

2、外媒：中国主流银行收紧放贷条件，老工业区被迫转向影子银行融资。

3、交通部：我国4月份铁路完成货运量2.6亿吨，同比下降4.5%，降幅较一季度收窄4.5个百分点，出现去年以来最小降幅；1-4月份，完成货运量10.5亿吨，同比下降7.9%。