周小川警告的边境调节税，这已经成了特朗普的“烫手山芋”

上周的博鳌亚洲论坛上，中国央行行长周小川首度点评美国共和党税改计划中的“边境调节税”，称“任何关税的安排应该是支持贸易的，而不是阻碍贸易。”目前来看，这个共和党一直在努力推进的税改大招已经成了特朗普手中的“烫手山芋”，不仅面临着海外货币政策实施者的批评，在本国也是饱受争议。

围绕共和党税改制度中的关键议题——边境调节税（Border Adjustment Tax），美国国内已经引发激烈较量。支持者一派包括通用电气等出口商，反对者则包括沃尔玛等零售商以及贸易协会。这场国内的斗争还将蔓延至美国参议院。自从医改遭遇滑铁卢后，市场就担忧特朗普随后希望推进的税改计划也会陷入僵局，而美国国内当前对边境调节税的两极化态度也为共和党税改前景敲响警钟。

边境调节税是众议院税改计划的核心部分，旨于鼓励出口，限制进口。其主要倡导者便是众议院议长Paul Ryan。

据CNBC此前分析，当前，美国企业税率为企业全球利润的35%，而共和党将彻底改变这一税率。共和党提出的征税方案是：基数为企业的国内收入减去国内成本，税率为20%。这一方案将有利于出口，但损害进口。这意味着，该税收制度改革激励美国本土制造，因为企业再也不能通过扣除他们的海外支出来减少其应税收入。本质上，该方案就是在补贴出口企业，而对进口商品征收20%的税。

边境调节税不仅让共和党的税改计划更加复杂，更将对零售商、汽车制造商和炼油商等严重依赖进口的企业的利益造成损害，还可能令物价上扬，最终传导至终端消费者。

Business Insider文章总结称，当前边境调节税在美国存在以下争论：

1.美国国内进口商不喜欢边境税。沃尔玛等大型零售商已经游行激烈反对该法案，称此举会迫使他们提高商品价格以保全利润。根据“争取可负担商品美国人联合会”的评估，实行边境调节税头一年便将导致消费者成本增加1700美元。科尔士百货公司CEO日前也表示，该税法将影响到大批消费者，商品价格会因此大幅走高。此外，该法案还可能会导致企业减少岗位。

2.对于边境税调整，小型进口商比大公司更加闻虎色变。而共和党表示并不计划去为小型企业设立任何豁免条款 。

3.虽然支持者认为美国国内进口商支付的税收将被美元走强的利好所抵消，但很多经济学家都认为，美元不会强劲到能够抵消对进口商品征税的影响，边境税调整政策将会拖累美国经济。

4.白宫对这一政策的态度模糊。特朗普此前在接受《华尔街日报》的采访时就曾表示不喜欢“边境税调整”这个想法。但是，在2月的路透专访中，特朗普又一改之前的模糊态度，称会支持某种形式的边境税。

特朗普内阁同样也出现了分歧：商务部长Wilbur Ross和国家贸易委员会主管Peter Navarro是边境税的支持者，而高盛前COO、特朗普麾下国家经济委员会主席Gary Cohn对此持反对意见。

5. 此外，还有人认为边境税调整违背了WTO的规则。在国内制造的相同商品应该在税收上受到同样待遇，包括进口的和在海外制造的商品。

税务专家们表示，如果美国采用边境税调整机制，那将代表着全球企业税制出现近一个世纪以来最大调整。根据《金融时报》，WTO专家们警告，在世贸组织最有影响力的成员国在特朗普治下转向保护主义的情况下，这将给全球贸易体系带来一个重大挑战。彼得森国际经济研究所(PIIE)的世贸组织贸易争端专家查德?鲍恩(Chad Bown)表示，在边境税这样的案件中败诉，可能导致每年约3850亿美元的针对美国的贸易报复。

摩根士丹利在近期报告中也表示，边境税是税改中最大的不确定性，边境税并没有明显的短期利好，但考虑到商业模式的不确定性和企业基本面的疲软起步，该政策却会带来显著风险。大摩指出，如果这一政策对贸易的影响是中性的，那么美元的升值幅度就要达到25%才行。如果没有汇率上完全的对冲，“边境税收调整”将有益于净出口者，不利于净进口者，拥有国际供应链的零售商和跨国公司尤其会受到影响。但是，美元的任何升值都将对美国公司海外分支机构以美元计价的营收和利润带来压力。