焦炭|钢厂采购积极性高 提振焦炭期价

　　上周（6月11日~15日），焦炭期货价格延续上涨行情，主力1809合约最高上涨至2200元/吨。究其原因，一方面，山西太原、长治和河北唐山等地部分焦企受环保影响开始限产，刺激焦炭期价强势运行；另一方面，下游钢厂采购积极性高涨，致使焦炭现货采购价格持续上涨，从而提振焦炭期价。

　　焦炭供给方面，上周，青岛上合峰会结束，山东地区焦企开始逐步复产。此外，东北、西北地区环保督察力度减小，致使全国焦化厂开工率小幅下降。据统计，截至6月15日，小于100万吨产能的焦化厂开工率为78.87%，环比下降0.92个百分点；100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为73.4%，环比上升2.45个百分点；大于200万吨产能的焦化厂开工率为77.96%，环比上升1.34个百分点。虽然近期部分地区环保督察力度有所减小，但环保影响范围、执行力度有继续加大的趋势。因此，后期面临限产的焦化企业依然较多，短期内焦炭供给难以大幅增加，利好焦炭价格。

　　下游需求方面，上周，山东地区钢企产量逐步恢复高位，而全国多地限产力度加大，全国高炉开工率维持平稳。据统计，截至6月15日，全国163家钢厂高炉开工率为71.41%，环比持平。虽然近期环保督察力度仍较大，但受钢材现货价格上涨影响，钢厂生产利润持续走高，生产意愿高涨。后期，高炉开工率将稳中有升，利好焦炭需求。

　　综上所述，近期焦炭供给难以大幅上升，而下游需求持续向好，焦炭基本面依然偏多，预计焦炭期价后期将以上涨为主。焦炭1809合约目标价格为2300元/吨，操作上建议以逢低做多为主。