铁矿石|市场整体窄幅震荡运行

　　当周（7月30日~8月3日）铁矿石市场整体窄幅震荡运行。其中，进口铁矿石价格先抑后扬，国产铁矿石价格偏强运行。进口铁矿石市场小幅波动运行。当周初，进口铁矿石市场活跃度不高，钢厂方面询盘冷清且压价较为严重，部分钢厂因限产，刻意降低库存，减少采购量。进口铁矿石方面，在期货市场走弱的情况下，部分中小型贸易商报价有所下降，但下降幅度有限。近期，钢材现货价格持续上涨，叠加人民币汇率下跌等因素影响，贸易商多为挺价销售，低价成交意愿不强。国产铁矿石市场运行较为平稳，部分地区价格小幅波动调整。受环保限产及选矿企业开工率低的影响，市场资源较为紧张，在钢坯市场不断上扬的情况下，选矿厂商低价出货意愿不强。由于国产铁矿石市场供需情况相对稳定，供需双方操作均较为稳定。主要因素：一是国内铁矿石市场整体供需关系并未发生明显改变。部分钢厂限产或检修，但是钢企产量并无明显减少的迹象。国内铁矿石市场供需关系处于较为平衡的状态，价格或以稳为主；二是国内铁矿石市场部分地区价格小幅回落，但多为前期涨幅较高的地区。在价格小幅回落之后，选矿厂商挺价意愿加强，由此市场整体下行空间有限，观望气氛较浓。影响后市主要因素：

　　钢材市场延续强势运行。近期下游需求整体表现良好，商家出货较为顺畅，钢材库存小幅增加，但钢厂库存仍处低位，加之各地环保限产影响，短期供需无明显压力。一方面，当前钢厂利润维持高位，为增加自身利润，势必会增加铁矿石的用量，以便于实现效益最大化；另一方面，在环保限产持续发酵的状态下，钢厂普遍提升了废钢用量，这在一定程度上减少了对铁矿石的需求。

　　铁矿石市场尚有支撑。一是《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》出炉，推动以成材和焦炭为主的黑色品种再度走强，铁矿石价格受到一定拉动；二是港口库存较前期有所回落，但高品位澳大利亚矿粉库存较为充裕；三是中美贸易摩擦再度升级，人民币贬值的趋势或将持续，对以人民币计价的港口铁矿石现货价格有一定提振作用。

　　综上所述，一方面，由于进口铁矿石港口库存以及钢厂库存依然较高，后期海外矿山发货量逐步恢复，加上环保限产持续加码，铁矿石需求难有明显改观；另一方面，在钢厂利润仍处高位的情况下，钢厂对于高品位铁矿石的需求强度将不会减弱。预计后期铁矿石价格仍将跟随钢材价格走势。预计后期国产铁矿石价格将小幅波动运行。