CPI发布在即 业内人士估2.5%

　　针对即将发布的CPI数据，兴业银行首席经济学家认为，3月中上旬猪肉价格出现较大上涨，鲜菜价格表现也强于季节性，预计3月CPI同比可能反弹至2.5%左右。

　　海通证券姜超认为，虽然猪肉价格涨幅超预期，但其他食品价格基本保持稳定，食品价格整体涨幅依旧有限，预计3月通胀将保持在2.5%左右的温和区间。

　　“猪肉价格已经成为影响年内通胀走势的关键因素。”交通银行首席研究员唐建伟表示。不过他也强调，本轮猪周期仍是受到疫情影响形成的供给冲击，并非需求拉动，其对物价的影响不应成为左右宏观政策的考量因素。目前核心CPI已经连续6个月维持在2%以下，整体运行较为平稳，预计年内通胀仍不会成为制约货币政策操作的主要因素。

　　“综合看，预计3月CPI同比或大幅回升至2.5%。”申万宏源证券宏观高级分析师表示。他指出，食品价格方面，3月高频猪肉价格环比上涨3.6%，显著强于历年同期。非食品价格方面，2月国际油价环比小幅回升，带动3月成品油价格环比小幅上行。春节后租赁需求季节性回升，房租环比或边际走高。交通、旅游等价格预计环比回落，服务价格总体稳定。

　　从全年看，物价走势将有反复，CPI同比或经历上升—回落—再升的过程，呈“N”型走势。姜超认为，4月实施的增值税率下调，可能拖累物价涨幅并部分抵消食品价格上涨的压力。随着减税措施落地，最终体现为终端消费品含税价格的下调，那么便会压低CPI增速。

　　一家中型券商首席投资顾问对《投资快报》表示，猪肉价格波动周期持续时间相对而言是比较长的，未来一段时间，物价数据都可能受到以猪肉为代表的农产品价格推动。这可能会在一定程度上制约货币政策的宽松空间，甚至在必要的时候可能适度收紧。