12月未迎开门红 后期钢价走势几何？

2019年已经进入了尾声，随着交易日的越来越少，钢价走势也备受关注。12月的第一个工作日，虽然在库存持续下降和环保限产消息不断的利好下，钢价却没有迎来“开门红”，后期走势该何去何从呢？

    首先从环保方面来看，上周多地接连发布了环保限产消息。11月28日，河北石家庄、衡水、邢台等6市先后发布重污染天气预警。同日，邯郸发布重污 染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应。27日，晋城市启动重污染天气黄色预警。随着环保消息的传出，对于市场信心形成了利好。但秋冬季限产已经成为常态，加之 生态环境部门一再强调严格禁止大气污染治理“一刀切”，因此环保限产对钢市带来的利好有限。

    需求方面，由于国内经济增速下行压力加大，国家加大逆周期政策调节，基建项目加速落地开工，加上房地产投资情况较为平稳。随着各地工地赶工潮的出 现，钢材需求出现了淡季不淡的行情走势。此外，虽然目前天气转凉，北方的钢材需求下降，但南方的需求依然较大，且价格较高，北材南下的情况增多。在需求的 不断增加之下，对于钢价形成了很好从支撑。

    随着需求的好转，钢材社会库存也出现了7连降。据监测数据显示，截至11月29日，全国29个重点城市钢材社会库存量为 669.9万吨，较上周下降了22.4万吨，降幅为3.2%，七周累计下降了347.5万吨，降幅达34.16%；较去年同期相比下降了33.6万吨，降 幅为4.78%。随着钢材社会库存的较快下降，对于后期钢价将形成一定的支撑。但值得注意的是，随着气温不断下降，加上今年春节较早的影响下，需求也将逐 渐减弱，后期供需压力也将逐渐加大。

    产量方面，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2019年11月上旬重点钢企粗钢日均产量198.91万吨，旬环比增加2.11万吨，增长 1.07%。截至2019年11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1230.98万吨，旬环比增加83.88万吨，增长7.31%。粗钢产量再次出现了 上升，不断增加的产量将对后期市场的供需产生一定的压力。此外，今年春节在1月份，钢厂将提前进入假期，在目前钢厂还有一定利润的情况之下，可能会出现加 大马力赶工生产的情况，因此预计后期粗钢产量不会少。

    那么后期钢价会怎么走呢？分析师马广慧表示，12月份风险正在加大。这主要是因为市场预期已经发生了微妙的变化，进入12月后终端施工企 业的需求也将逐渐减少。而且目前螺纹基差在400元左右，市场仍然有较大的调整空间。短期来看，钢市调整空间或不会很大，但也不可掉以轻心，要重点关注市 场情绪的转换节点，若市场预期或情绪面发生较大变化，调整可能要超出客观预期。