多重消息落地 警惕利好兑现黑色重回震荡 现货开启休假模式

临近过节，国内钢市进入半休假模式，现货市场气氛更加清淡，只有零星的散单成交，留下黑色系反复震荡。本周来自国内外消息面的事件颇多，黑色系受此影响波动的较前几日要相对的明显。

    截至2020年1月17日，兰格钢铁综合价格指数达到146.0点，比上周同期降0.17%，比上月同期降1.25%；长材价格指数达到 154.9点，比上周同期降0.05%，比上月同期降2.05%；板材价格指数达到137.1点，比上周同期降0.12%，比上月同期跌 0.35%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面，监测数据显示，截至1月17日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3794元，比上周末涨4元， 比上月同期跌75元。截至1月17日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4036元，比上周末涨2元，比上月同期跌61元。

    截至1月17日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了554.52万吨，比上周末增96.33万吨，幅度21.02%，比上月同期增76.86%，而比去年同期高25.42%。

    板材

    热轧卷板价格方面，截至1月17日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3835元，比上周末跌5 元，比上月同期跌17元。库存方面，截至1月17日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到172.93万吨，比上周末增12.1万吨，幅度为 7.52%，比上月同期增14.32%，比去年同期降0.95%。

    冷轧卷板价格方面，截至1月17日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4390元，与上周末持平，比上月同期涨11元。库存方面，截 至1月17日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量达到101.08万吨，比上周末增1.17万吨，幅度为1.17%，比上月同期增3.24%，比去年同期 高17.52%。

    中厚板价格方面，截至1月17日，国内10个重点城市20mm中板价格为3807元，比上周末涨5元，比上月同期涨21元。库存方面，截至1月 17日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到98.27万吨，比上周末增2.51万吨，幅度为2.62%，比上月同期增5.47%，比去年同期高 9.99%。

    预测

    周末已经到了南北方小年节气，下周离传统春节脚步更加近了，市场休眠模式将正式开启，视点也将转向节后市场的运行走向。

    节后大方向来看并不悲观，甚至可能要比想象中要好一些。但运行步调和节奏可能会出现一些变化，存在一定不确定性。

    一个是今年春节提前，叠加市场对于冬储的热情度没有往年高，导致全面冬储尚未完全铺开，若节后库存上升没有那么快，留给市场的空间还是有的。不 过，从最新一期库存数据来看，垒库速度有加快的迹象，并且开始高于去年同期水平，有需求停滞的因素，也有一部分被动冬储和一部分批冬储的现象。放假期间， 市场放假，钢厂正常生产，因此要关注节后市场库存的垒库程度。若节后库存上升没有那么快，或消息面没有特别大的利空，节后有往上冲一冲的可能。

    另外，节后终端需求启动节奏和力度需要重点关注。春节提前导致需求提前进入节假日模式，而节后需求启动或许也会提前于往年，结合今年暖冬的整体情 况以及国家逆周期调节政策，相对宽松的资金面以及基建、房地产需求的加大，都将是节后需求启动释放的基础。需要注意的是，节后启动的节奏，若需求启动快且 力度较大，即便库存相对略高，消化速度也不会太慢，反之则会出现供需错配的行情。

    短期来看，下周末现货市场更加没有什么看头，返乡的返乡，停工的停工，过节气氛更加明显。

    周五国内重磅经济数据出炉，据统计局数据显示，2019年1-12月全国房地产开发投资较上年增长9.9%，增速比1-11月份回落0.3个百分 点，比上年加快0.4个百分点。房地产开发企业房屋施工面积893821万平方米，比上年增长8.7%，增速与1-11月份持平，比上年加快3.5个百分 点。房屋新开工面积227154万平方米，增长8.5%，增速比1-11月份回落0.1个百分点，比上年回落8.7个百分点。

    中国2019年GDP同比6.1%，预期6.2%，前值6.2%。我国人均GDP突破1万美元！经初步核算，2019年全年我国国内生产总值为 99.0865万亿元，稳居世界第二位。中国2019年1-12月城镇固定资产投资同比增长5.4%，预期5.2%，前值5.2%。

    总体来看，除GDP与预期略低，房地产新开工面积增速有所回落，其它均保持稳步增长。

    再有，央行资金方面还是较强悍，社融增量明显。数据显示，12月社会融资规模增量21000亿人民币，预期16500亿人民币，前值17500亿人民币。中国12月新增人民币贷款11400亿人民币，预期12000亿人民币，前值13900亿人民币。

    12月末，广义货币(M2)余额198.65万亿元,同比增长8.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点；2019年社会融资规模增量累计为25.58万亿元，比上年多3.08万亿元。

    期货市场来自消息面和宏观面的信息基本落地，备受市场关注的中美第一阶段协议正式签订，2001合约交割完毕，给予市场的空间已经不大。在利好得到充分的释放和消化过后，很有可能再回震荡或冲高回落，为节后做好铺垫，但题材不多，现货停滞，上下受到限制。