煤价再次出现跳涨 下旬存在回落可能

进入七月份，随着神华大幅上调外购价格，港口市场煤价格再次迎来上涨。四天时间，煤价累计上涨了20元，其中，周四、周五连续两天涨幅达7元。截止目前，部分贸易商报价已经升至600元/吨。煤价上涨之快，令人咋舌。

进入七月份，利空因素不少。首先，无论是重点电厂还是沿海电厂库存均出现小幅增加，存煤可用天数高达26天。其次，南方持续降雨，对需求端有抑制作用，供需面由偏紧转向宽松。近期我国出现大面积暴雨，而且强降雨天气仍将持续，三峡入库流量明显提升，水电发电高峰到来。再次，雨季的到来，给建筑施工带来一定影响，水泥、建材行业对能源需求出现回落。受以上因素影响，预计本月上旬，沿海六大电厂日耗将继续保持在65万吨以下徘徊。

支撑市场看好，煤价上涨的利好因素也不断累积。首先，“迎峰度夏”用煤旺季到来，梅雨季节过后，天气升温，民用电负荷提高；加之工业用电快速恢复，煤炭需求将保持增长态势。其次，主产地供应受限，蒙煤外运受影响。由于坑口价格上涨过快，而港口煤价上涨缓慢，下水煤价格倒挂，影响了上游发运积极性，铁路发运量出现小幅回落。而进口煤通关仍在控制，煤炭供应整体处于偏紧状态。再次，进入七月份，神华外购价格上涨，并暂停供应现货。市场对于煤价看涨情绪急剧升温，下游采购积极性提升，市场释放少量货盘，成交量逐渐上升。而煤价上涨带动船东挺价，货主接受度也较高，海运费也呈小幅上涨。

与6月20日相比，沿海六大电厂日耗略有下降，而电厂库存增加到1630万吨，增加了73万吨，存煤可用天数增加到26天，增加了5天。与此同时，环渤海港口库存也有明显提升，截止目前，环渤海十大运煤港口合计存煤2199万吨，较6月20日增加了120万吨。尽管电厂和港口存煤双双上涨，对煤价形成压制。但是近期内蒙古的倒查20年和陕西的矿难引发的安全检查升级，加之进口煤政策的收紧，又给供应端带来利好支撑。部分原燃用进口煤的用户将增加采购质量接近澳洲煤的神华、同煤等煤炭，助推国内沿海煤炭市场继续保持活跃气氛。

综上所述，七月份的动力煤市场既要受到雨季的影响，电厂日耗难有大幅增加。又要受供应端的持续紧张，加之部分原拉运外煤客户转至国内市场，市场进一步活跃。有利和不利因素交织在一起，利好因素依然占据主动，至少上中旬，煤价不会下跌。但受制于下游电厂库存的恢复，采购市场煤数量有限。预计七月下旬，煤价有可能出现滞涨，甚至小幅回落。