俄乌战争对钢材市场产生深远影响

近期以来全球最大的地缘政治关系变化就是俄乌战争。因为多种因素影响，俄乌战争短时期内难以结束。即便结束，之后世界经济、贸易、货币等格局也会发生重大变化，由此对钢材市场产生深远影响。

一、美元世界储备货币独大地位受到极大撼动，其长期贬值趋势引发钢铁冶炼原料价格新的上涨

俄乌战争爆发后，美国联合西方国家宣布对俄罗斯全面经济制裁，其中一项重要措施是冻结俄罗斯在其境内资产，包括外汇储备等，并没收俄罗斯人员在西方国家的资产。拜登还将向国会提交一份提案，向俄罗斯富豪进一步施压，包括没收俄罗斯富豪的资产为乌克兰国防提供资金。拜登表示，将通过财政部和司法部建立一个新的行政程序，以简化联邦政府没收俄罗斯富豪资产的工作。美国政府的上述所为，实际上是将美元及美元货币储备“武器化”，将本来“中立”性质的世界贸易工具沦为勒索威胁对手工具。势必引发其它国家政府储备美元的忧虑，也引发其它国家和公民减持美元行为。不仅如此，俄罗斯被剔除出SWIFT系统，将对世界贸易产生较大影响，尤其是油气、粮食等大宗商品交易非美元化，将减少很大一部分美元使用量与需求量。

美国政府以俄乌战争为借口，无差别没收俄罗斯政府及个人持有的美国债券、股票、现金、不动产等几乎所有财富，攫为己有，这种赤裸裸的掠夺行为，也会引发美元资产安全忧虑，引发今后居安思危，开启全球范围内减持美债、减持美股等“去美元资产”行为。

所有这些，势必沉重打击美元及美元资产信誉，加速世界储备货币多元化进程，停滞世界各国政府及公民投资美国进程，最终极大损害与动摇美元世界货币基础，形成全球范围内的“去美元化”。这样一来，美元的贬值局面难以避免。虽然近期内因为美联储激进加息及预期而暂时贬值，但从长远来看，却会因为其信用损害和“不安全性”，出现贬值趋势。美元的长期贬值趋势，当然要引发钢铁及黑色系列商品新的相应涨价。这是今后较长一段时期内，超越供求关系而成为新的涨价因素。

二、大宗商品供应“武器化”，部分货币（外汇）储备转化为商品储备增加钢铁及冶炼原料储备需求

俄乌战争引发西方国家对俄罗斯经济制裁，俄罗斯进行反制，要求不友好国家必须用卢布购买石油和天然气，否则进行“断气”。这就使得大宗商品资源“武器化”，油气、粮食等成为反制对手的有力手段。资源武器化的结果，是货币可能买不到商品，有可能将对手置于“灭顶之灾”。这就引起了许多国家资源供应的危机意识，促使人们重新考虑资源性商品的采购和生产方式，届时各国可能会开始囤积大宗商品。

另一方面，出于国家战略安全的考虑，也需要未雨绸缪，将部分货币储备，甚至是大部分货币储备，转化为大宗商品储备。譬如将相当部分美元储备（包括美债）、欧元储备等外汇储备，转换成为油气储备、矿物储备、粮食储备、有色金属储备、稀土储备、黄金储备等，当然也包括铁矿石储备，这一点对于中国尤为重要。不能无视资源性商品“断供灰犀牛”风险的存在。

如果未来真的出现部分货币储备向实物资源商品储备的转化，势必会从两个方面推高能源及黑色系列商品价格。一是增加了相关商品的购买需求，供求关系向需求倾斜；二是减少了货币需求，货币进一步贬值。

以上两点，都是俄乌战争对于人们的重要警示。由此将会引发世界贸易格局、商品供求关系、外汇（债券）储备及货币汇率等方面的重大变化，进而对于钢铁及黑色系列商品行情，产生多重利多影响。这是今后钢材市场大格局、大趋势的一个重要方面，对此，应当引起市场参与者们的高度关注。

不仅如此，俄乌战争对于钢材供求关系的深远影响，还在于战争结束后的一些城市重建，需要大量钢铁等物资。这就使得在冲突结束后，国际钢材市场供应端的紧张形势将更加严峻。届时如果叠加严重通货膨胀周期，再叠加未来全球基础设施建设旺盛需求，可能会导致未来黑色系列商品行情会出现“超级周期”，即进入所谓的“新周期”，也不是没有可能。