美联储官员讲话令市场重估加息前景 美债倒挂程度刷新纪录

周一（11月28日）纽市时段，美联储官员讲话引发市场对加息周期延长的恐慌，市场剧烈波动，美股显著下跌，美债收益率曲线倒挂程度继续扩大。

截至纽市尾盘，基准10年期美债收益率涨0.91BP，报3.6867%；2年期美债收益率涨1.03BP，报4.4629%，与10年期美债利差报-77.62BP，盘中最低为-81.135BP，继续创历史新低。

其他期限品种方面，3年期美债收益率涨2.23BP，报4.2216%；5年期美债收益率涨2.43BP，报3.8819%；7年期美债收益率涨2.30BP，报3.7956%；20年期美债收益率涨0.57BP，报3.9566%；30年期美债收益率跌0.17BP，报3.7309%。

纽约联储银行行长兼美联储公开市场委员会副主席约翰?威廉姆斯在28日出席纽约经济俱乐部在线交流活动时表示，美联储在降低通胀方面取得了一些进展，但利率需要进一步上升。 “仍有更多的工作要做，有必要在一段时间内将联邦基金利率保持在限制范围内，最终利率需要多高，将取决于经济和通胀的演变。”他说。

威廉姆斯表示，由于紧缩的货币政策，借贷已经放缓，抵押贷款利率和股票波动对消费产生一定影响。但与此同时，劳动力市场仍然紧张。他预计，今明两年美国经济将保持适度增长，到明年年底，失业率可能会从目前的3.7%升至4.5%-5.0%。他重申，尽管风险偏向下行，经济衰退并不是无法避免。

威廉姆斯预计，到2022年底，通胀率将降至5.0%-5.5%，明年将降至3.0%-3.5%。“我认为，要到2024年我们才开始降低利率。”

当日，另一位美联储官员美国圣路易斯联储银行行长詹姆斯?布拉德（James Bullard）表示，美联储应该在今后数月继续加息，市场可能低估了美联储被迫要变得更激进的几率。

上述表态打压了市场人气，纽约股市三大股指28日均显著下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌1.45%，标准普尔500种股票指数下跌1.54%，纳斯达克综合指数下跌1.58%。

Crossmark全球投资公司首席市场策略师维多利亚?费尔南德斯（Victoria Fernandez）表示，美联储主席鲍威尔定于30日的讲话很可能会同意峰值利率将为5%左右或至少高于9月份时的预期，并很可能同意12月份加息50个基点是合适的。但是，鲍威尔很可能会抵制关于美联储在明年10月份开始降息的预期。美联储利率预计将在更高的水平持续更长时间。

“美联储观察”（FedWatch）显示，目前美联储12月加息50个基点的概率为69.9%，加息75个基点的概率为30.1%。