【现货】青岛港口PB粉环比 6至916元/吨,超特粉环比 6至823元/吨。
【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为990.4和1017.6元/吨。PB粉夜盘基差与基差率为154.3元/吨和16.04%。
【需求】需求端日均铁水环比-1.98万吨。假期期间钢厂以消耗前期库存为主,库存与日耗均环比下降,但库存降幅大于日耗,库消比环比-3.86%。8月生铁产量7462万吨,环比-297.60万吨,同比 324万吨;1-8月生铁产量60359万吨,同比 2141.90万吨。8月粗钢产量8641万吨,环比-438.70万吨,同比 254.20万吨;8月累计粗钢产量71293万吨,同比 1978.1万吨。
【供给】中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改。二季度(自然年)产量来看淡水河谷产量(含球团矿)8785.4万吨环比 1276.2万吨(17%),同比 507.4万吨( 6.1%);力拓产量(含球团矿与铁精粉)8476.4万吨,环比 116.60万吨(1.4%),同比 168.8万吨( 2%)。必和必拓(100%权益 Samarco)季度产量7393.8万吨,环比 672.70万吨( 10%),同比 127.8万吨( 1.8%);FMG产量5270万吨,环比 240万吨( 1.8%),同比-650万吨(-11%)。全年产销目标来看,四大矿山全年供应增量共计约1000万吨。其中,淡水河谷维持不变;力拓2023年发运目标维持不变,但2024年发运目标上调200-300万吨至3.23-3.38亿吨。必和必拓上调产量目标500-550万吨(西澳产区上调400万吨,Samarco上调100-150万吨);FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看,8月铁矿石进口量10641.5万吨,环比 1293.50万吨,同比 1020.50万吨;8月累计进口量77565.8万吨,同比 5273.8万吨。国产矿来看,8月份国内铁矿石原矿产量8633.3万吨,环比 62.40万吨,同比 520万吨;1-8月产量65916.90万吨,同比 654.30万吨。
【库存】港口库存10961.9万吨,环比-219.2万吨;钢厂进口矿库存环比-1180.2万吨至8664.6万吨。
【观点】供需紧平衡,港口库存维持去库,关注铁水变化。基本面上,供需双减,钢厂生产以消耗前期库存为主,港口库存维持去库。供应端来看,到港量环比下降,均值低于去年同期水平;海外矿山季度冲量结束,发运量环比下降且降幅明显,均值接近去年同期水平。需求端日均铁水产量与高炉利用率环比下降,钢厂生产以消耗前期库存为主,疏港量高位运行,库消比环比下降。供应端到港量走弱背景下,港口库存难以持续累库,供需紧平衡;钢材需求旺季进入验证期,盘面提前交易负反馈逻辑,短期内或存在回调风险,但产业库存水平偏低,需求端铁水产量维持高位运行,刚需对矿价有支撑作用,预计盘面宽幅震荡。操作上,短期震荡思路,参考区间810-850。
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