六月份国际钢市弱势震荡

『简要：5月份，乌克兰危机引发的海外钢材市场阶段性供应短缺状况逐渐改善，国际钢材市场呈现普遍调整态势，其中，欧洲市场跌幅扩大，北美市场由涨转跌，亚洲市场普遍调整。全球经济复苏动力正在减弱，高通胀压力下，美联储激进式紧缩，全球货币政策转向加速，一定程度上抑制钢铁需求，钢铁生产基本保持正常水平，预计6月份国际钢市呈弱势震荡的态势。』

一、五月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场跌幅扩大

5月份欧洲扁平材市场继续下跌，跌幅较上月有所扩大。欧盟钢厂热轧卷、冷轧卷、热镀锌和中厚板价格分别较4月底下跌295美元、350美元、310美元和270美元(吨价，下同)，价格在1110美元、1150美元、1260美元和1650美元。5月份欧元区制造业PMI初值为54.4，低于前值的55.5，制造业增速延续放缓趋势，由于供应链受阻导致原料短缺，汽车、机械设备行业钢铁需求明显下降。在俄乌冲突之后，为应对市场的不确定性，欧洲贸易商积极备货，但下游需求不佳，去库受阻，导致钢材价格持续下行，欧洲钢厂亦决定削减产量。

欧盟委员会5月16日发布2022年春季经济展望报告称，受俄乌冲突影响，决定下调今明两年欧盟经济增长预期，预计2022年和2023年欧盟经济将分别增长2.7%和2.3%，低于今年2月冬季展望报告中预测的4%和2.8%。欧洲钢铁协会称，在原材料短缺、能源成本上升的大环境下，可能会出现新的经济衰退和滞胀风险，今年欧洲钢铁需求可能下降1.9%，目前钢铁市场的演变仍面临高度不确定性，并且很可能会持续到2022年底。

欧元区4月CPI同比上涨7.4%，仍在高位，上述欧盟委员会报告还预计，2022年欧盟通胀率将达到6.8%的历史最高水平。由于通胀居高不下，欧洲央行下半年将进入紧缩周期，预计6月结束资产购买，7月份会议或讨论加息。当前欧洲扁平材市场价格仍高于冲突之前，市场对后市担忧，悲观情绪依然较浓；但印度上调钢材出口关税，印度资源短期难以流入欧洲市场，对欧洲市场价格形成一定支撑作用，6月份扁平材市场或呈弱势震荡的态势。

欧洲长材市场价格高位调整。5月底，欧盟钢厂螺纹钢价格和网用线材价格分别下跌150美元和130美元，价格在1270美元和1240美元；欧盟进口螺纹钢和网用线材价格分别下跌90美元和65美元。由于其它原料短缺，欧洲建筑业的钢铁需求下降，目前欧洲长材市场价格处于近几年的高位，且库存量较大，市场仍有回落风险，预计6月份欧洲长材市场呈震荡趋弱的走势。

2、北美市场再度转跌

5月份美国扁平材市场由涨转跌。5月底，美国中西部钢厂热卷价格较4月底下跌245美元至1375美元，冷板价格下跌210美元至1860美元，热镀锌板价格下跌190美元至1880美元，中厚板价格下跌40美元至2080美元；进口热卷、冷板、热镀锌和中厚板价格分别下跌220美元、170美元、270美元和25美元。

5月份，美国Markit制造业PMI初值为57.5，较前值59.2明显回落，扁平材需求动能趋弱，主要钢铁企业下调出厂价格，同时美联储收紧货币政策，打压市场预期，扁平材市场由涨转跌。

美国通胀持续处于高位，4月份，美国CPI同比上涨8.3%，较上月回落0.2个百点，但仍高于预期，其中食品、能源价格分别上涨9.4%、30.3%，居民生活受到冲击。美联储5月5日宣布加息50基点，为2000年以来的最大加息幅度，与此同时，宣布缩减其近9万亿美元资产负债表的计划，6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表，三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。高通胀挤压消费能力，美联储激进式紧缩，美国经济衰退的风险上升。随着需求扩张动能及市场预期转弱，6月份北美市场扁平材价格可能延续调整态势。

美国长材价格筑顶。5月底，美国中西部钢厂螺纹钢价格与上月底持平，进口螺纹钢价格下跌85美元至1250美元；中西部钢厂小型材价格下跌10美元至1570美元，进口小型材价格下跌35美元至1430美元。经济增长转弱，高价抑制需求，尤其美国长材价格处于近几年的高位，5月份美国纽柯钢铁南卡罗来纳州公司将线材价格下调30美元/吨。随着供需改善，叠加美联储货币政策转向加速对大宗商品价格形成压制，6月份长材价格或呈震荡调整走势。

3、亚洲市场普遍调整

5月份，亚洲扁平材市场价格普遍下跌。其中，中国市场有所下跌，兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月底，中国国内板材价格为5191元人民币，比上月底下跌234元人民币；日本出口报价普遍下调，热卷、冷卷、热镀锌和中厚板价格分别下跌130美元、200美元、70美元和150美元；印度出口报价大幅下调，热卷、热镀锌和中厚板价格分别下跌120美元、150美元和185美元。

随着疫情冲击减弱，中国稳增长政策密集出台，制造业生产逐步恢复，扁平材需求边际改善。印度政府为抑制国内通胀，于5月底调整钢铁产品进出口关税，部分热轧、冷轧及涂镀板卷的出口关税由0%提高至15%，加征关税后，出口市场全面受阻，但其国内需求不振，印度国内钢材价格全线下跌。在日本，汽车工业面临半导体的长期短缺，主要汽车生产商压减产量，钢铁需求受此影响存在不确定性，而钢材库存仍处于高位，东京制铁决定维持6月份钢材价格不变，新日铁则宣布，考虑将正在整修的名古屋工厂3号高炉的重启时间再推迟。在越南，钢铁巨头和发公司已经将7-8月初交货的热轧板卷价格下调约130美元/吨。综合来看，目前亚洲扁平材市场主要矛盾在于需求端，印度钢材出口关税上调对于市场的影响有限，预计6月份亚洲扁平材市场区间震荡运行。

5月份亚洲长材市场有所调整。中国市场明显下跌，兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月底，中国国内长材价格为4875元人民币，比上月底下跌288元人民币；日本市场螺纹钢价格小幅下跌。中国国内疫情影响建筑钢材需求的释放，供应压力有所显现，之前支撑市场的强预期因素不断被相对疲弱的现实需求打破，价格出现明显调整。

后期来看，中国稳增长政策加码，疫情冲击减弱，建筑钢材需求将有一定释放，但由于进入需求淡季，难以对市场形成有力的提振；印度宣布对螺纹钢征收出口关税后，国内螺纹钢价格进一步下跌，同时季风季节即将到来，建筑活动减少，需求预计将继续保持低迷；另外，马来西亚和越南的资源可能会取代印度出口，印度出口关税调整对东南亚市场产生影响不大。综合来看，6月亚洲长材市场或弱势震荡运行。

二、六月份国际钢材市场或弱势震荡

4月份，摩根大通全球制造业PMI继续回落，中物联全球制造业PMI较上月回落0.9个百分点至53.2%；5月份欧元区制造业PMI初值和美国Markit制造业PMI初值均有明显回落，全球经济下行压力加大。联合国5月18日发布的《2022年中世界经济形势与展望》将2022年全球经济增速下调至3.1%，低于2022年1月发布的4%的增速预期。

全球经济面临下行压力，同时，为应对通货膨胀，全球主要央行货币政策收紧呈加速之势，对钢材需求形成抑制。在钢铁供应端，据世界钢铁协会数据，4月份全球粗钢产量同比下降5.1%，中国产量仍呈同比下降趋势，中国以外地区产量有小幅下降，其中，俄罗斯和其他独联体国家 乌克兰的粗钢产量同比下降18.4%，降幅最大，随着乌克兰钢厂复产，海外钢铁供应或进一步恢复。

钢材市场方面，乌克兰危机引发部分区域钢材供应短缺，导致海外钢材价格快速上涨，基本在4月份达到高点，随着乌克兰危机对海外钢材市场的冲击减弱，市场重回下降通道。乌克兰危机以及全球范围内的抑制通胀正在引发全球钢铁贸易格局重塑，美国和欧盟暂停对乌克兰钢材的进口关税，欧美制裁下，俄罗斯钢铁出口寻求出路，通胀压力下钢材市场贸易保护有所加重，如印度调高钢材出口关税等等，国际钢材市场将走向新的平衡。目前全球钢铁供应基本保持正常，受全球经济下行及供应链紊乱影响，钢铁需求扩张动力不足，预计6月份国际钢市呈弱势震荡的态势。